日前，卓正医疗控股有限公司（以下简称：卓正医疗）再度递表港交所，保荐机构为海通国际、浦银国际。卓正医疗国内运营主体为深圳卓正医疗投资咨询有限公司。

   2022年-2023年两年的时间里，卓正医疗累计亏损达5.75亿，2024年公司迎来首次盈利。业绩回暖的同时，公司流动负债逐年攀升，2022年至2024年流动负债净额分别为17.38亿、20.63亿、22.21亿，短期偿债能力引发市场关注。此外，卓正医疗旗下多家门诊部近年来行政处罚不断，合规经营问题或也存一定风险。

   两年累亏5.75亿，2024终于盈利

   整体收入上，报告期内，公司实现收入分别为4.73亿、6.90亿、9.59亿；2022年-2023年，公司年内亏损分别为2.22亿、3.53亿，经调整净亏损分别为1.23亿、4357.4万；2024年实现年内利润为8022.7万，经调整净利润为1070万。

   负债逐年增长，资产负债率超200%

   各期，卓正医疗流动资产总额分别为5.24亿、5.74亿、5.95亿；资产总额分别为11亿、11.19亿、13.25亿；流动负债总额分别为22.62亿、26.36亿、28.16亿；负债总额分别为25.05亿、28.80亿、30.85亿；流动负债净额分别为17.38亿、20.63亿、22.21亿。经计算，公司资产负债率分别为227.73%、257.37%、232.83。

   卓正医疗指出，2023年流动负债净额同比增长，主要由于可转换可赎回优先股增加3.10亿，而此乃进一步由于公司股权价值增加及人民币兑美元汇率波动。

   销售及行政支出占比下降，行政处罚不少

   报告期各期，公司雇员薪金及福利开支总额（包括计入收入成本、销售开支及行政开支的开支）为3.80亿、4.36亿、5.65亿，分别占同期总收入的80.2%、63.2%及58.9%。

   据天眼查显示，2024年8月12日，广州卓瑞门诊部有限公司（100%持股）因药师备注不足，2024年6月2日至4日期间使用护士从事处方核对、配药、发药等药事工作，遭天河区卫生健康局处以行政处罚1.1万元。

   2023年3月13日，北京卓康诊所有限公司（100%持股）因未按规定填写、保管病历资料，或者未按规定补记抢救病历，被北京市朝阳区卫健委予以警告、罚款15000元。