2025年的夏天属于Labubu，随着它的现象级出圈，背后企业泡泡玛特迎来了业绩、股价的双丰收，可谓面子、里子都赚足了。

   关于Labubu为何突然走红，多数人认为：Labubu狡猾、丑萌的设计迎合了时代审美；泡泡玛特的盲盒模式和饥饿营销促成了爆火。

   但这好像无法解释「为何是Labubu」，而不是其他设计个性、盲盒销售的IP。

   要知道，泡泡玛特2019年就拿下了Labubu的版权，但2019-2022年，Labubu不仅人气远低于“当家花旦”Molly，在泡泡玛特整个IP序列中也排不上号，是家族中的常年“冷板凳选手”。

   我们认为，Labubu走红背后的真正原因是：泡泡玛特不再死磕国内市场，反而从海外反攻国内市场，通过找准重点市场、绑定海外明星、带动利益相关方等营销手法，以海外声量撬动国内市场的热度爆发。