3月12日晚，国内电子元器件分销头部企业深圳市好上好信息科技股份有限公司(股票代码(001298.SZ)，下称“好上好”)正式披露2025年年度报告。受益于全球半导体行业复苏、AI技术全域渗透及下游高景气赛道需求释放，公司全年实现营业收入83.70亿元，同比增长15.72%；归属于上市公司股东的净利润7619.97万元，同比大幅上升152.79%；扣除非经常性损益后的净利润7370.29万元，同比增幅高达198.89%，营收与利润双增的亮眼表现，彰显了公司在行业结构性机遇中的经营韧性与核心竞争力。

主业深耕筑牢基本盘，技术赋能破解行业痛点

作为电子元器件分销领域的“技术型分销商”标杆，好上好2025年持续夯实主业根基，凭借“产品+技术+服务”的三重优势，在行业整合加速的背景下抢占市场先机。

上游端，公司已构建起覆盖全球一线大厂与国内细分龙头的多元化供应商矩阵，拥有联发科(MTK)、星宸科技(Sigmastar)、移远(Quectel)、兆易创新(GD)等海内外知名原厂的分销授权，稳定交易产品线超100条，部分合作关系长达十年以上。2025年，公司进一步加码优质资源整合，新增引进超过三十条优质产品线，覆盖AI算力芯片、存储、光通讯、功率器件等关键品类，其中存储产品实现新产线全覆盖，为多领域业务突破奠定坚实基础。

下游端，公司客户群体持续优化，既涵盖小米集团、四川长虹、康冠等行业标杆企业，也积累了海量长期合作的中小客户，2025年新增合作客户超1500家，其中不乏数十家各领域头部标杆客户。公司突破传统分销纯贸易模式，为客户提供从元器件选型、方案设计到售后支持的全链条技术增值服务，针对SoC芯片可提供系统级解决方案，对无线传输芯片、电源管理芯片等产品可提供产品级解决方案及现场技术支持，显著提升了客户粘性与市场竞争力。

新兴赛道多点开花，第二增长极加速成型

在巩固分销主业优势的同时，好上好积极布局新兴赛道，物联网产品设计及制造业务与芯片定制业务协同发展，为公司长期增长注入新动能。

报告期内，物联网业务表现尤为亮眼，2025年实现营业收入5729.20万元，同比增长21.60%。公司基于matter生态提供全流程解决方案，在星闪技术的低延时、长距离等特性上深度开发，形成差异化竞争优势，其自主研发的BLE、LoRa、星闪等多类型无线模组，广泛应用于工业仪器仪表数据采集传输场景；全屋智能家居系统则成功落地家庭、酒店、工商业等智能化升级项目。面对行业竞争，公司积极探索物联网与AI技术的融合应用，将技术优势延伸至AI+医疗、工业等新兴领域，为业务持续增长打开空间。

在高景气赛道布局上，公司成效显著：汽车电子领域实现从车载娱乐系统向车身、三电系统的场景拓展，客户覆盖Tier1厂商及主流车企供应链，营收增长显著；机器人市场完成多场景、多形态产品布局，与头部客户建立合作，营收占比快速提升；AI+领域构建云、边、端全场景布局，云端可提供服务器周边芯片解决方案，边侧推出边缘计算核心板及软硬件方案，端侧为AI眼镜厂商提供整合式方案并推进量产，多维度把握AI产业爆发机遇。

技术研发持续加码，核心竞争力不断夯实

在电子元器件分销行业从“规模扩张”向“质量提升”转型的当下，技术实力已成为企业拉开竞争差距的核心变量，好上好的研发布局也贴合了这一行业趋势。从年报披露的数据来看，2025年公司技术研发成果稳步落地，技术研究院及各分子公司累计新申请发明专利2项、实用新型专利6项、软件著作权12项，截至报告期末，公司已累计拥有专利94项、软件著作权211项，形成了较为完善的技术储备体系，这一专利规模在国内同类技术型分销商中处于前列。

值得注意的是，相较于此前较低的研发费用率表现，公司近年来的研发投入力度已呈现稳步提升态势，逐步向行业平均水平靠拢，研发成果的落地也成为其业绩增长的重要支撑。

股权激励绑定核心团队，清晰目标彰显长期发展信心

值得一提的是，好上好于2026年2月披露股票期权与限制性股票激励计划。本次激励计划设置了以2025年为基数，2026-2028年营业收入或净利润增长率分别不低于15%、30%、50%的阶梯式业绩考核目标，深度绑定股东利益、公司发展与核心员工个人利益。

业内人士表示该激励计划，一方面可以充分调动了核心团队的积极性与创造性，有效稳定了人才队伍，进一步提升了公司的技术研发能力与市场拓展效率；另一方面，清晰的业绩考核目标彰显了公司管理层对未来经营发展的坚定信心，为公司中长期战略落地提供了明确的目标指引。

写在结尾

纵观2025年全年，在半导体行业周期复苏、国产替代持续深化的行业大背景下，好上好坚守分销主业基本盘，持续优化业务与客户结构，加大物联网、AI终端、机器人等新兴赛道的研发投入与前瞻布局，在行业结构性分化的环境中实现了业绩的稳步增长，核心竞争力与抗风险能力得到持续验证。

展望未来，全球半导体行业景气度有望持续回升，汽车电子、新能源、工业控制、AI终端、机器人等下游高景气赛道需求将持续释放，电子元器件分销行业的头部集中趋势将进一步凸显。好上好作为国内电子元器件分销领域的头部企业，凭借二十余年行业深耕积累的优质原厂资源、完善的全国化客户服务网络、领先的技术方案服务能力，以及在新兴赛道的前瞻布局，有望充分受益于行业发展红利，持续打开长期成长空间，其后续业务进展与业绩兑现情况，值得资本市场持续关注。