飞鹤财报显示，2023年上半年，公司实现营业收入97.35亿元，同比微增0.6%；归属于母公司股东净利润同比下滑24.8%，为16.96亿元；毛利率为65.32%，同比下降2.3个百分点；净利率降至16.63%。

  数据显示，飞鹤2022年毛利率从2021年的70.28%下滑至65.46%。据公司业绩说明，其毛利率下滑主要因为经典星飞帆产品(超高端产品)收入下降。

  另据其财报显示，中国飞鹤的存货压力也在加大，2023年上半年，中国飞鹤存货规模同比增长30.88%、存货周转天数也由去年同期的93.66天增长至2023年H1的106.96天，这也意味着，其相应的存货周转效率下降，而且库存成本无疑也会水涨船高。

  业内人士分析认为，飞鹤毛利率接连下滑，飞鹤低价去库存或是重要影响因素。

  据中国飞鹤历年财报数据显示，2020年到2022年，飞鹤的研发费用分别为2.65亿和4.26亿和4.9亿元。投入绝对值虽然在增长，但是由此带来的成绩上似乎并未如预期。

  因此无论是科技成色，还是品牌力、产品力，或许离中国飞鹤定位的高端品牌尚有距离，而离消费者的期待，也还有很长的路要走。期待未来的中国飞鹤，能够逐渐成为真正的实力国货品牌，甚至将对比范围扩大至全球。